集采相继落地医药板块再现左侧机会 上市公司中报指点医药指基布局路径

2021-09-19 15:00 来源:证券市场红周刊 作者:佚名 原文链接:点击获取

特约|梁杏

今年以来,政策不确定性对医药板块投资情绪造成压制,政策利空因素影响较大的细分板块估值承压。梳理近期的医药政策,可以发现部分已经落地。

与此同时,医药板块估值进入历史底部区域,行业长坡厚雪仍为投资主线,目前或为左侧布局良机。从上市公司中报可见,医药景气度较高,但子行业分化明显,生物医药、医疗器械、医疗服务等业绩增速遥遥领先。

人工关节集采靴子落地

医药行情回暖配置机会凸显

今年做投资时,市场非常关心政策影响,包括互联网、教育、游戏等行业都受到一定冲击。不少投资者担心关系到民生的医药行业也会出现变化,但实际上医药内部的改革一直存在。

过去几年包括集采、医保谈判等,已经逐步常态化,表面看对药企压价是利空,但破除伪创新、灰色地带和过度营销等,对医药行业长期健康发展有益无害。具体来说,政策的顶层设计有清晰的目标,如集采压缩虚高仿制药药价,鼓励社会办医、鼓励进口替代、加强医疗卫生支出等。

当前时点,医药行业已经具备不错的性价比。从历史上看,医药行业受到政策性打压往往是阶段性好买点。第5批药品集采中选结果已于6月底公布,各省将于9、10月开始执行;安徽省IVD集采结果已于8月发布,中选的国产企业将加速国产替代。而今年的集采陆续落地,不确定性也在逐步消除。